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Warren Buffett è considerato l’investitore di maggior successo al mondo, e non è un caso che continuiamo a citarlo su diversi articoli del nostro blog.

Il valore contabile della sua società, la Berkshire Hathaway (BRK), è aumentato del 20,9% annuo tra il 1965 e il 2017. Ciò equivale a più del doppio del 9,9% di rendimento dello S&P 500 nello stesso periodo.

Secondo Forbes, Buffett è tra gli uomini più ricchi del mondo con un patrimonio netto di circa 91 miliardi di dollari. Patrimonio che non deriva dall’aver ereditato qualche impero industriale o dall’aver lanciato qualche start up di successo.

Buffett ha costruito la sua fortuna esclusivamente attraverso investimenti lungimiranti. Gli aspiranti investitori, quindi, trarranno certamente beneficio dallo studio dei suoi metodi.

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Quando si parla di investimenti azionari, l’immagine che viene alla mente di molti investitori alle prime armi è quella di traders seduti alla loro postazione davanti a una mezza dozzina di schermi di computer pieni di informazioni, mentre i telefoni squillano in sottofondo.

In realtà, gli investimenti orientati al lungo periodo, non hanno nulla a che fare con il trading, i super computer e le informazioni finanziarie aggiornate ogni secondo. Sebbene alcuni professionisti si guadagnino da vivere acquistando e vendendo azioni più volte al giorno, Bullsandbears non considera il “day trading” come lo strumento più idoneo per raggiungere i propri obiettivi finanziari e costruire un solido patrimonio .

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I vantaggi competitivi economici, tra cui le economie di scala e l'effetto network, permettono alle società che ne dispongono di mantenere il fossato (moat) che consente loro di tenere a distanza i concorrenti

I fossati economici tradizionali

Alcune delle più rilevanti e affermate aziende tecnologiche sono difese da un ampio e profondo fossato (MOAT). Solo per citare le più note, Microsoft (MSFT), Google (GOOG) e Facebook (FB) hanno vantaggi competitivi economici costruiti su economie di scala e su effetti di rete.

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I vantaggi competitivi permettono alle aziende di mantenere una posizione di leadership settoriale

Warren Buffett sottolinea costantemente di voler acquistare società caratterizzate da prospettive di creazione sostenibile di valore, grazie allo sviluppo di vantaggi competitivi. L’oracolo di Omaha suggerisce che l’acquisto di un’impresa sia assimilabile a comprare un castello circondato da un fossato (in inglese, moat) e vuole che il fossato sia profondo e ampio per sfidare (e tenere a debita distanza) la concorrenza. I fossati economici però non sono quasi mai stabili: a causa della concorrenza, ogni giorno si allargano o si rimpiccioliscono un po’.

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Oggi lo conosciamo tutti come uno dei principali player nel settore di streaming video on demand ma le origini di Netflix (NFLX) risalgono al secolo scorso quando il suo core business era l’affitto di DVD via posta.

Fondata il 29 agosto 1997 a Scotts Valley, in California, Netflix ha da poco compiuto 20 anni. Come detto, dopo una fase iniziale in cui il business era incentrato sui DVD, Netflix ha iniziato ad orientarsi verso lo streaming online di contenuti video nel 2007 e da allora è diventato il principale fornitore mondiale di streaming video on demand. Continua a leggere

E investire nelle aziende che ottengono la leadership di settore costruendo attorno al proprio castello i più ampi e profondi fossati (moat)

Inizia oggi una serie di 21 puntate sui più importanti vantaggi competitivi, su come riconoscerli e quantificarli per investire nelle società quotate che, disponendone, dominano il proprio mercato o segmento di appartenenza.

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