Concludiamo la serie di post sui Guru degli investimenti con la seconda e ultima puntata sui consigli finali, un “distillato” dei suggerimenti dei migliori investitori.
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Continuiamo la narrazione relativa ai moat (fossati), ovvero i vantaggi competitivi che proteggono le aziende dalla concorrenza dei peers di settore, affrontando la mappatura del settore di appartenenza di una società.
L’argomento appare ancor più di attualità, dopo la polemica di Elon Musk che nell’ultima earning call ha definito i moat “noiosi”, e ha ipotizzato che un sostenuto ritmo di innovazione sia preferibile per l’affermazione di un’azienda.
Naturalmente il guru di Omaha – Warren Buffett – è di opinione diametralmente opposta…
Peter Lynch è uno dei più grandi gestori di denaro e investitori più famosi di tutti i tempi.
Ha ottenuto un successo straordinario come portfolio manager di Fidelity Magellan (FMAGX), il fondo comune che ha gestito dal 1977 al 1990.
Quando Lynch è diventato direttore di Magellan nel 1977, il fondo aveva 20 milioni di dollari di assets.
L’impressionante track record di Lynch a Magellan attirò gli investitori a un ritmo così rapido tanto che nel 1983 il patrimonio del fondo superò 1 miliardo di dollari.
Durante i 13 anni in cui Lynch ha gestito il fondo, Magellan ha sovraperformato il rendimento annuo dell’indice azionario S&P 500 per 11 anni.
Phil Fisher è stato uno dei più grandi investitori di tutti i tempi e l’autore del classico libro “Common Stocks and Uncommon Profits”.
Fisher fondò la sua società di gestione patrimoniale, Fisher & Co., nel 1931 e nei successivi sette decenni garantì enormi rendimenti ai suoi clienti.
Ad esempio, è stato uno dei primi investitori nel gigante dei semiconduttori Texas Instruments (TXN), la cui capitalizzazione di mercato oggi sfiora i 100 miliardi di dollari.
Dopo le prime puntate introduttive, parliamo di analisi di settore all’interno della serie “I vantaggi competitivi: come identificare un moat (fossato)“.
Non è difficile capire quanto l’analisi di settore sia importante; meno semplice è comprendere in che proporzione impatta la performance aziendale, rispetto agli effetti che derivano dall’azione sul mercato sviluppata direttamente dalla singola impresa.
Dopo la prima puntata introduttiva, affrontiamo oggi il ciclo di vita competitivo.
Il modello del ciclo di vita di un settore è utile per esaminare i fattori che agiscono sui vari stadi del ciclo, e per suggerire interpretazioni circa le strategie delle imprese nelle varie fasi. Nell’attuale ambiente economico, tuttavia, molti settori si evolvono con estrema rapidità e può succedere che saltino uno stadio del ciclo. Questo capita tipicamente in seguito a operazioni di M&A o per l’avvento di radicali innovazioni tecnologiche.
A fine Settembre 2017 il portafoglio di BullsandBears.it (la strada verso il milione di dollari) ha compiuto un mese… ed è già grande! La partenza infatti è stata decisamente migliore del previsto, con un rendimento – in circa un mese di attività – del 10,3%.
Grazie alla spinta di alcuni titoli in portafoglio, BullsandBears ha ampiamente superato il benchmark di riferimento, l’indice Russel 3000, nello stesso periodo cresciuto del 2,8%.
Dopo gli articoli relativi all’acquisizione di Whole Foods (reperibili qui, qui e qui), torniamo a parlare di Amazon, attraverso una infografica tratta dall’interessante sito PitchBook.com.
L’infografica esplicita 5 tra i più grandi mercati in cui il colosso di Seattle è entrato (alimentare, moda, web services, entertainment e servizi on-demand), e mappa i concorrenti di settore che si scontrano con Jeff Bezos.
Ryanair Ltd (RYA) è una compagnia aerea irlandese low cost fondata nel 1984, con sede a Swords.
Costituita dalla famiglia Ryan con un capitale sociale di soli £ 1 e uno staff di 25 persone, la compagnia è cresciuta in poco più di 30 anni fino al 2016 quando è diventata la più grande compagnia aerea europea per numero di passeggeri trasportati.
I droni, noti anche come Sistemi Aerei Senza pilota (UAS), sono stati spesso associati alle operazioni militari. Attualmente, le versioni compatte funzionano sempre più nella vita di tutti i giorni e l’industria sta rapidamente diventando un business multi-miliardario.
Ciò anche perchè i vantaggi ottenibili dall’utilizzo di tale tecnologia innovativa diventano sempre più evidenti.