Il portafoglio Italia di BullsandBears a soli 5 mesi dal lancio ottiene una performance decisamente positiva, anche rispetto al benchmark di riferimento: + 21,0 % rispetto al + 14,4 % dell’indice.
Ben 3 dei 5 titoli in portafoglio hanno garantito una performance superiore al 20% (Intesa, Telecom Italia e Tamburi), senza contare Biesse, da cui siamo usciti con un gain superiore al 30%.
Inoltre abbiamo ancora disponibile un certo cuscinetto di liquidità rispetto al capitale di partenza per poter effettuare ingressi mirati su titoli che stiamo monitorando.
Sono diverse le novità che stiamo preparando per il 2020, non solo relative ad analisi di singoli titoli ed aggiornamenti dei nostri portafogli, quindi continuate a seguirci e a supportarci con la solita passione!
Per qualsiasi curiosità, dubbio, suggerimento vi invitiamo nuovamente a dire la vostra nella sezione Lascia un commento a fondo pagina oppure a scriverci direttamente a info@bullsandbears.it (dopo esservi iscritti alla newsletter).
Di seguito il dettaglio dei rendimenti delle singole azioni che compongono attualmente il portafoglio e un breve commento su ciascuna.
IL PORTAFOGLIO ITALIA LONG di BullsandBears
IMMOBILIARE GRANDE DISTRIBUZIONE SIIQ SPA (IGD.MI)
Dicembre in leggera flessione per IGD dopo la performance eccezionale di Novembre (+11,0%. Il favorevole riprezzamento di parte del debito a medio-lungo (dal 2,4% medio al 2,125% riconosciuto dall’ultima emissione obbligazionaria da 400 milioni di Euro – a fronte di richieste per 1 miliardo di Euro -) potrà ulteriormente migliorare il già solido conto economico e l’adeguata struttura finanziaria della società.
TAMBURI INVESTMENT PARTNERS SPA (TIP.MI)
Mese di Dicembre pressochè invariato per TIP, che – come IGD – in Novembre ha effettuato un’emissione obbligazionaria, in questo caso di complessivi 300 milioni di Euro a 5 anni, con cedola fissa pari al 2,50%. Nonostante nel mese il titolo abbia raggiunto i massimi storici a 5 anni, reputiamo che la qualità del management, corroborata da un track record negli investimenti pressoché impeccabile, possa dare ulteriori soddisfazioni agli azionisti.
L’attività di TIP – Tamburi Investment Partners SpA in breve
INTESA SANPAOLO SPA (ISP.MI)
Crescita di circa il 4% a Dicembre per Intesa, in scia alla presentazione in Novembre di una trimestrale complessivamente buona ed in linea con il piano d’impresa 2018-2021.
Nel mese di Dicembre la società ha annunciato la partnership strategica con Nexi sul segmento dei pagamenti.
Riteniamo che il titolo abbia ancora margini di apprezzamento rispetto ai prezzi attuali.
TELECOM ITALIA SPA (TIT.MI)
Dicembre pressochè invariato per Telecom Italia, senza nessuna novità di rilievo per il titolo. La terza trimestrale 2019 ha finalmente evidenziato come l’incumbent nazionale della telefonia abbia iniziato il progressivo deleverage del debito (pari a – 958 milioni di Euro in termini adjusted nel periodo tra il 31/12/2018 e il 30/9/2019), in attesa delle decisioni in merito alla fusione tra le reti Telecom e Open Fiber e alla conversione delle azioni risparmio. In aggiunta. BullsandBears reputa ancora interessante il titolo, sul quale resta long.
Pag. 9 presentazione 3Q 2019 di Telecom Italia
DANIELI (DAN.MI)
Mese di Dicembre pressoché invariato per il titolo dopo lo “strappo” di Novembre.
Sul fronte societario da segnalare le dimissioni dell’AD Alessandro Trivillin, dopo quasi 4 anni alla guida del Gruppo.
Andamento del titolo Danieli a 2 anni
In attesa della prossima newsletter vi auguriamo un 2020 ricco di soddisfazioni!
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