Nel mese di Giugno 2018 il portafoglio di BullsandBears.it (la strada verso il milione di dollari) chiude con una performance positiva di circa il 1,5% nonostante alcuni dei titoli in portafoglio continuino a non godere delle simpatie di Mr. Market; la performance cumulata dal suo avvio è di +10,8%, con un rendimento cumulato che è esattamente in linea con il benchmark di riferimento.
Come già ripetuto più volte, le variazioni di breve periodo ci interessano poco e anche se 2 dei titoli in portafoglio in questo momento stanno offrendo ritorni inferiori alle previsioni, non cambiano le nostre valutazioni sulle prospettive di lungo periodo.
Di seguito il dettaglio dei rendimenti delle singole azioni che compongono il portafoglio e un breve commento su ciascuna.
Nel mese di Giugno abbiamo aggiunto al portafoglio 2 nuovi titoli: Thor Industries (THO) e General Mills (GIS) mentre abbiamo deciso di prendere profitto su Signet Jewelers, dopo un gain del 15% in 3 mesi.
Naturalmente, per qualsiasi curiosità, dubbio, suggerimento vi invitiamo nuovamente a dire la vostra nella sezione Lascia un commento a fondo pagina oppure a scriverci direttamente a info@bullsandbears.it (dopo esservi iscritti alla newsletter).
IL PORTAFOGLIO LONG di BullsandBears
THOR INDUSTRIES (THO)
Thor Industries, Inc. (THO) è un produttore statuinense di veicoli ricreazionali (RV) che vende principalmente nei mercati nordamericani (USA e CANADA)
L’azienda è attiva nei segmenti di veicoli da diporto rimorchiabili, e annovera tra i suoi brand: Airstream, Heartland, Bison Coach, Cruiser RV, Jayco, Keystone, CrossRoads e Dutchmen.
Dall’inizio del 2018 l’azione ha perso quasi il 40%, anche in seguito a un ultimo quarter non proprio brillante e sui timori legati alle tariffe imposte da Trump sull’importazione dell’acciao.
L’azienda tratta ora a multipli molto interessanti e riteniamo conservi intatto il proprio potenziale di sviluppo, in un mercato che anche nel 2017 è cresciuto a doppia cifra e conserva un outlook positivo per i prossimi anni.
GENERAL MILLS (GIS)
General Mills (GIS), è un produttore e un distributore americano beni di largo consumo attraverso punti vendita al dettaglio.
La società commercializza molti noti marchi nordamericani, tra cui la farina Gold Medal, Annie’s Homegrown, Betty Crocker, Yoplait, Colombo, Totino, Pillsbury, Old El Paso, Häagen-Dazs, Cheerios, Trix, Cocoa Puffs e Lucky Charms.
Il suo portafoglio marchi comprende oltre 89 marchi leader negli Stati Uniti e numerosi leader di categoria in tutto il mondo.
Anche General Mills ha perso quasi il 30% da inizio anno sui timori legati ad un outlook debole, e un aumento di capitale destinato a finanziare l’acquisto di Buffalo Blue, produttore di cibo per animali domestici.
A questi prezzi l’azione ci sembra una buona occasione d’acquisto, in considerazione della sua posizione di leadership nei segmenti a piu alta redditività come yogurt, biscotti e cereali.
Inoltre l’acquisizione di Buffalo Blue ci sembra un passo importante nella diversificazione del portafoglio.
YIRENDAI (YRD)
Yirendai (YRD)è uno dei principali player cinesi nel settore fintech, che negli ultimi anni sta attraversando un vero e proprio boom, accompagnato tuttavia da alcune incertezze legate alla regolamentazione del settore stesso.
Yirendai è una piattaforma online di credito al consumo che collega direttamente coloro che necessitato di accesso al credito con investitori che dispongono di denaro da prestare. Il modello di prestito P2P (peer to peer) è simile a quello di LendingClub (LC.N), ma Yirendai offre un mercato in crescita molto più alto rispetto alla sua controparte americana.
Nonostante risultati dell’ultimo quarter estremamente positivi, il titolo è letteralmente crollato negli ultimi 3 mesi sui timori del mercato relativi alla regolamentazione del settore fintech in Cina.
Riteniamo che le prospettive e l’elevato potenziale di crescita del mercato rendano Yirendai una storia di investimento estremamente promettente.
GENERAL MOTORS (GM)
Fonte: presentazione di GM al CES di Las Vegas
Dopo l’impennata del mese di Maggio in seguito ad alcune notizie relative ai suoi progressi nello sviluppo delle auto a guida autonoma e un rinnovato interesse da parte degli analisti, nel mese di Giugno GM ha leggermente ritracciato scendendo nuovamente sotto i 40$ per azione. L’azienda ci sembra in ogni caso una delle migliori storie di investimento nel settore automotive.
LUXOFT (LXFT)
Continua il momento difficile di Luxoft che ha presentato una trimestrale in cui ha superato le stime degli analisti relativamente alle vendite, con utili in linea. la società ha però ridotto la guidance per il 2018 ed è stata “punita” dal mercato.
Crediamo ancora in questa storia di investimento che presenta continui progressi nel frazionamento della clientela (in origine sbilanciata sui primi due clienti – Deutsche Bank e UBS) e dei nuovi segmenti serviti, tutti in forte crescita.
SPIRIT AIRLINES (SAVE)
Mese di Giugno in leggera flessioneper Spirit Airlines.
Aleggiano – su tutti i titoli delle airlines – i timori di un calo delle tariffe e dell’incremento della capacità da parte di alcuni vettori USA di riferimento.
Fattori che SAVE ha già affrontato (e superato) più volte nel passato, grazie a un solido modello di business.
SYNCHRONY FINANCIAL (SYF)
Anche Synchrony chiude il mese di Giugno con una flessione di quasi il 10%, in un trimestre caratterizzato da rendimenti negativi, nonostante gli annunci di incremento del dividendo e di un programma di qiacquisto si azioni proprie
GENERAL ELECTRIC (GE)
Rendimento piatto per GE nel mese di Giugno. La società sconta ancora l’effetto di numerose bad review degli analisti e di un sentiment generale dei mercati molto negativo.
Nemmeno i rumors su un potenziale interesse di Buffett hanno aiutato il titolo a riprendersi ma BullsandBears crede nel turnaround GE.
BED, BATH & BEYOND (BBBY)
Dopo la crewcita nel mese di Maggio, anche in Giugno BBBY prosegue con un recupero di poco inferiore al 10%. Nonostante questo tentativo di recupero le valutazioni rimangono ancora molto compresse.
In questo caso Mr. Market rimane spaventato da un outlook della società per il 2018 rivisto al ribasso.
Bullsandbears continua a credere nella storia di investimento e riteniamo che a questi prezzi il titolo sconti eccessivamente le prospettive difficili in un mercato dominato dall’effetto Amazon.
IL PORTAFOGLIO Short di BullsandBears
NETFLIX (NFLX)
Abbiamo già parlato di Netflix (NFLX) in alcuni dei nostri post, commentandone la storia, il business model e la performance in Borsa.
Dopo la presentazione dei risultati del Q4 2017, l’azione ha avuto l’ennesima impennata con le quotazioni che hanno superato i 400 $ ad azione
Riteniamo che le attuali quotazioni siano ingiustificate rispetto al valore intrinseco attuale dell’azienda e alle prospettive del suo business.
Rimaniamo sulla nostra posizione short al prezzo di 331,30 $ ad azione.
DISCLOSURE: questo articolo NON è, NE’ rappresenta, una sollecitazione a investire in una o più delle azioni citate. Non rappresenta pertanto alcuna offerta, invito a offrire o messaggio promozionale, in qualsiasi forma rivolti al pubblico, finalizzati alla vendita o sottoscrizione di prodotti finanziari (secondo l’articolo 1 del Testo Unico sull’Intermediazione Finanziaria).
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